昨日，媒体报道称，全球最大的铅酸蓄电池生产商——江森自控有限公司（NYSE：JCI）全资子公司上海江森自控国际蓄电池有限公司因涉嫌铅污染，已暂时全面停产待查。这是今年铅酸蓄电池行业整顿以来又一家涉污停产企业。
截止到目前，铅蓄电池企业的环保检查已使得国内八成以上铅蓄电池企业处于关停中，由此引发产能的大幅下降使得铅蓄电池的供应趋于紧张。有分析师认为，供给的短缺使得铅酸蓄电池新一轮的涨价潮正在到来，具有资金实力的行业龙头将受益最大。此外，生产汽车启动电池和电动自行车电池的公司对下游企业具有更强的议价能力。
行业利空反利好相关上市公司
由于国内铅污染事件频发，而铅酸蓄电池厂被公认为是造成铅污染的罪魁祸首，环保部、国家发改委等九部委今年5月联合发起了有史以来力度最大的全国铅酸蓄电池行业专项大整治，广东、浙江、安徽等地区所有生产厂商几乎都被要求停产整顿。此外，根据工信部即将出台的《铅酸蓄电池准入条例》，未来3年该行业将有三分之二落后产能面临淘汰，铅酸蓄电池的厂商将由2000家减少到不会超过300家。
二级市场上，反应最明显的就是铅酸蓄电池行业龙头骆驼股份。从被抛弃，到被热捧，骆驼股份经历了冰火两重天。今年5月，环保部开始借血铅事件整顿铅酸蓄电池行业，而骆驼股份也因此深陷“环保门”。6月2日，骆驼股份以18.60元的发行价和30倍的发行市盈率登陆沪市主板，但其交易首日即告破发，下跌5.65％，随后5个交易日更一路下探至15.98元。但6月10日的15.98元，成为骆驼股份飙涨前的谷底。之后骆驼股份股价一路攀升。7月13日骆驼股份首次涨停后，股价呈直线拉升走势。截至9月15日，报收26.44元，其间走出3个涨停板，较15.98元低点，涨幅将近70％。
业内人士指出，因铅污染事件，今年铅蓄电池行业将面临变革和洗盘，而行业估值低且收益好的龙头企业骆驼股份在中长期将受益。从这个角度来看，5月份的“环保门”事件虽然对骆驼股份带来了短期的负面影响，但是随着洗盘后整个行业门槛的提高，中小企业因负担不起巨额环保成本而相继出局，像骆驼股份这样的行业龙头反而将迎来业绩的提升。
行业整合将形成寡头市场
哲灵投资高级研究员马骥在接受记者采访时表示，铅酸蓄电池实际上已属于夕阳产业，行业并不存在技术门槛，主要受限于国家的环保政策。一个明显的事实就是欧美铅酸蓄电池企业对华的产业转移。另一方面，国内的铅酸蓄电池行业最明显的特点就是产业集中度低，中小企业密布，由此也带来了一系列的环保问题。
根据行业协会的统计，此次政府对行业的整顿力度空前。现在停产产能约占到总产能的60％，工信部希望行业未来从目前的2000余家企业中筛选出300～400家企业。
马骥认为，大面积的行业整顿一方面将导致铅酸蓄电池供需严重失衡从而带来了涨价动力。另一方面，随着企业数量将大幅度减少，行业壁垒显著提高，将有利于留存下来的企业提升自身的市场份额和盈利水平。由此，未来中国铅酸蓄电池行业整顿的结果将很有可能形成由目前行业龙头所主导的寡头市场。
不同企业提价能力显著不同
东方证券认为，随着铅酸蓄电池传统消费旺季的到来以及供给端行业整顿力度的不断加大，四季度铅酸蓄电池产品价格体系预期将呈现持续上升趋势。但是，由于面对的下游客户的谈判能力不同，生产不同类型铅酸蓄电池产品的企业的提价能力显著不同。
金百临咨询分析师秦洪在接受记者采访时指出，铅酸蓄电池下游覆盖行业广阔，主要包括了通信、新能源储能、电动自行车和汽车启动等领域。秦洪表示，由于直接面对大量的下游消费者，制造电动自行车用的铅酸蓄电池的厂商的提价能力是所有铅酸蓄电池企业中最强的，其次则是生产汽车启动电池的厂商，因为售后维修需求占汽车启动电池需求的65％以上，议价能力最差的则是只面对有限的几个电信运营商和电信设备制造商的通讯设备后备电源制造厂商。
来自中国铅酸蓄电池行业协会的调研数据也支持了上述观点。统计结果显示，电动自行车电池供给缺口最大，约达到40％，汽车启动电池缺口约20％，而通讯电池则无明显供需缺口。受供给短缺的影响，电动自行车电池终端价格已经由400元／组上涨到700多元／组。随着汽车电池的需求自九月份开始进入高峰期，预计涨价空间也将达到5％以上。
马骥表示，考虑到行业整合进程的推进所带来的马太效应不断加剧。二级市场上，具有资金实力和技术优势的上市公司将在此轮大浪淘沙中存活下来并涅槃重生。可以重点关注行业内的龙头企业，骆驼股份、南都电源、风帆股份以及圣阳股份等。